如果我们乐观看待，认为人们为自己买的东西都至少值所应支付的价钱，那么他们就会愿意去支付他们实际支付的价钱，或者以商品的原价购买。因此，那些作为礼物送出的商品的价值就至少损失了1/3。
但是考虑到基于支付意愿的估值容易偏低，在3月的第二次调查中，我让学生们将礼物作为一定量的现金看待，以便在礼物和现金之间持中立态度，不考虑礼物的情感价值，然后再去估值。这一次我得到的平均收益率为87%。因此，相比我们所假设的为自己购物时100%的基准，这些由送礼人而不是最终消费者选购的商品的价值量至少减少了13%。也就是说，送礼让所转让物资的价值损失了至少13%。
经济学家将甲的亏损不能为乙之所得抵消的损耗称为“净损失”。就是说，如果我的口袋里少了1美元，而这1美元又到了你的口袋里，这对我来说是损失，但是对整个社会来说却不是净损失。如果你把从我这里得到的
1美元烧了点雪茄烟，那么这就是净损失了。
在我最初调查的时候，美国的假日支出大概是每年400亿美元(2008年是620亿美元)。尽管耶鲁大学的学生比普通美国人要富裕得多，如果他们的礼物效益具有代表性，按我所得到的对净损失的估值，每年圣诞节期间的净损失大概为50亿至130亿美元(现在是80亿至200亿美元)。
